白白的深夜宝库

美国要求土耳其放弃采购俄制S-400系统，并进口美国的爱国者防空导弹。华盛顿威胁指出，如果土耳其向俄方购买S-400，可能推迟或取消向土耳其出口F-35战斗机的计划。土耳其拒绝让步。美国7月17日发布消息称，决定在安卡拉开始接收俄制S-400防空导弹系统后将其从F-35项目中除名，土耳其将在2020年3月底之前彻底停止参与F-35项目。

另一方面，近几年民营企业融资环境有所恶化，平均融资规模从2015年的5.99万亿下降至2017年的4.6万亿元，2016年新增贷款中民营企业占比仅为17%。由于IPO注册制推进迟缓，资本市场直接融资渠道成为“瓶颈”，这导致风险投资缺乏退出渠道，而风投投资的对象又以民企为主，这在一定程度上压缩了民企的直接融资渠道。

需要说明的是，看待社会融资规模，要考虑季节性因素，应把1、2月份甚至更长时间的数据统筹考察，不宜对单月数据过度关注。把前两个月结合起来看，社会融资规模增长平稳，预计全年社会融资规模增速与GDP名义增速相匹配。三、社会融资规模中的三项表外融资降幅显著收窄

王思聪与普思投资对熊猫互娱项目失败进行“刚性兑付”，揭开了PE投资领域一直存在的明股实债乱象。“通常情况，不应签订所谓的溢价回购企业股权等担保兜底条款。这让股权投资行为变得形同虚设，成为实质上的债权投资。”一位PE机构投资总监直言。但在实际操作过程中，这类明股实债、明基实贷的做法相当普遍。

其实山东人口流出很好理解，从地理区位上观察，包括江苏北部和山东全境的大片区域，被夹在北部京津冀城市群和南部长三角城市群的中间，西部则面临郑州、武汉、西安等国家中心城市的强势崛起，对人才、资金、技术的争夺已经趋于白热化，都可能对山东和苏北地区产生“虹吸”。

表外融资情况有所好转，是多方面共同努力的结果。一是货币政策加强前瞻性的预调微调，与金融监管政策也加强了协调配合。二是金融机构逐步适应资管新规要求，持有表外资产正在出清。三是表外融资集中到期规模逐步减少，合规的表外融资业务保持正常增长。总体来看，社会融资规模中的表外融资降幅将趋于平稳，将更好地服务于实体经济融资需求。